油脂油料：豆系压力仍大 葵花籽损产担心 升温
1、 7月国表里 油脂油料市场重心下移，美豆、国内卵白 粕跌幅居前，马棕油、加菜籽和国内油脂相对抗跌。
2、7-8月是传统气候 炒作窗口，如今 看，乌克兰葵花籽产区、俄罗斯葵花籽产区、加拿大油菜籽产区等均履历 高温干燥气候 ，存在损产担心 。美豆产区气候 适宜 ，丰产预期强。气候 预报 看，8月美豆产区偏有利，葵花籽产区待观察。以是 ，葵花籽损产担心 大于油菜籽大于大豆。棕榈油进入季候 性丰产周期，马棕产量非常亮眼，7月1-25日环比增幅15%，与之相比，印尼产量增产或不顺遂 。在新作产量渐渐 清朗 的同时，市场也在关注旧作贩卖 环境 ，毕竟 美豆、加菜籽、南美大豆等库存均处于高位。美豆代价 已经比巴西自制 ，新作出口连续 三周放量，但缺乏中国身影，出口改善有限。加菜籽出口依然偏慢，库存待消化。巴西大豆对中国出口继承 ，国内压榨处于高位，库存压力有望继承 降落 。国际豆棕价差缩小，但在欧盟、中国等放肆 采购下，马棕油出口依然同比增长，库存预计降落 。思量 到重要 油料9月将进入收割期，若气候 无新题材，市场将再次聚焦新作贩卖 和库存消化题目 。对于我国来说，9月前油脂油料均供应富足 ，需求端心态差别 。饲料企业对豆粕采购意愿低迷，豆粕基差迟迟不回归。豆油挤占棕榈油和菜籽油需求，斲丧 走货尚可，因此油厂挺油为主。以是 ，单边方面，美豆、国内豆粕预计连续 底部震荡趋势。菜籽系近端宽松远期存在告急 ，随着9月合约进入交割月前月，实际 压力更大，压抑 近端代价 。棕榈油产地挺价，国内库存压力低，供应端支持 豆棕倒挂扩大，但需求端担当 差，推动价差回归。别的 ，买油卖粕套利可以继承 参加 。
鸡蛋：供给渐渐 增长 ，鸡蛋期货近强远弱
1、7月，鸡蛋期货代价 反弹后回调。月初，在鸡蛋现货代价 连续 走强，以及市场乐观感情 的支持 作用下，鸡蛋主力2409合约连续 此前上行趋势。在创出年内新高4149元/500千克后，高位回调。克制 7月26日收盘，鸡蛋主力2409合约月累计收跌2.56%。从合约间代价 表现 来看，远月合约在供给增长 的预期作用下，表现 弱于近月合约。
2、本月，鸡蛋现货代价 连续 涨至年内高点后，终端需求受到克制 ，蛋价高位回落。克制 7月26日，卓创统计鸡蛋均价4.16元/斤，较上月涨0.21元/斤，较高点跌0.52元/斤。终端需求提振，月初，鸡蛋现货代价 连续 上涨，7月13日，鸡蛋现货代价 到达 高点4.68元/斤。随着蛋价涨至高位区间，终端需求受到克制 ，现货代价 高位回调。
3、养殖利润较为可观，因此老鸡镌汰 意愿弱，补栏积极性高。根据汗青 补栏数据，将来 在产蛋鸡存栏大概率连续 增长 ，且鸡龄布局 渐渐 年轻化，产蛋率提拔 ，供给增长 预期稳固 。三季度前，鸡蛋现货代价 将受到旺季需求提振，震荡偏强。但在三季度旺季需求竣事 、需求回归后，蛋价大概率回调。发起 短期日内买卖 业务 ，中长期 等待 远月逢高做空机遇 。如今 对于将来 蛋价而言，饲料端代价 变革 对蛋价影响存在较大不确定性，关注将来 饲料本钱 变革 对鸡蛋代价 的影响。
玉米：CBOT美麦、玉米联动下行，国内跌至区间下沿
外盘：7月，美麦、玉米反弹预阻，期价承压下行，代价 区间团体 下移。7月USDA陈诉 上调美国及环球 小麦期末库存预估，陈诉 后美麦下跌。陈诉 预期美麦的期末库存从6月的7.58亿蒲上调至8.56亿蒲，高于分析师预期的7.88亿蒲。环球 小麦期末库存从6月的2.527亿吨上调至2.5724亿吨，高于分析师预期的2.5219亿吨。在7月陈诉 中，USDA下调美国及环球 玉米期末库存预估。陈诉 预计23/24年度玉米期末库存为18.77亿蒲，低于6月预估，低于分析师预期的20.49亿蒲。农业部预计玉米产量151亿蒲，高于分析师预期的150.63亿蒲。陈诉 利多，美玉米上涨。但是，在7月剩余时间内，气候 利于收割及作物生长，小麦、玉米再度联动下行。
国内：7月，受期货下跌拖累，玉米现货市场报价偏弱运行。东北深加工企业压价收购意愿较强，多实行 条约 订单，门前收购代价 连续 下调。华北地区 固然 本周降雨较多，但对玉米购销影响不大，如今 市场各方对后市看涨预期较弱，贸易 商出货积极性尚可，在企业库存维持相对高位的环境 ，卑鄙 企业采购压力不大，代价 团体 稳中偏弱运行。销区玉米市场受期货下跌影响，华东及华南港口贸易 企业报价纷纷出现下调，饲料企业库存富足 ，随用随采为主。西南本地 地区 重要 以代价 更有上风 的新疆粮为主，新疆粮源结转数量 较大，贸易 商出货增长 ，代价 大幅下调。
期货：7月初，玉米主力合约在2500-2520元/吨的代价 区间遇阻回落，期价承压下行，市场感情 由多转空。7月中旬，玉米2409合约颠末 短暂的反弹，厥后 代价 在2400-2410元/吨的整数关口再度遇阻回落，期价加快 下行。克制 本周，玉米主力合约跌至2330元/吨的代价 低位，较6月末代价 高点累计下跌近200元/吨，期价重回2320-2520元/吨的颠簸 区间。团体 来看，7月豆粕、玉米联动下行，玉米主力合约跌至年初代价 低点，技能 反弹预期增长 。后市，关注8月气候 炒作可否 对玉米及谷物市场带来代价 支持 。
生猪：猪价上涨近强远弱，9-1正套预期连续
1、7月，生猪现货代价 连续 上涨。数据表现 ，7月25日，天下 生猪均价19.24元/公斤，较上月涨1.62元/公斤，基准交割地河南均价19元/公斤，较上月涨1.4元/公斤。在供给端的支持 作用下，本月，生猪现货代价 连续 走强。7月中下旬，受气候 因素影响，跨省调运难度增长 ，猪源流畅 不畅，部分 南边 销区货源有限，支持 猪价继承 走强。
2、根据生长周期规律，如今 补栏将错过年底需求旺季。别的 ，随着仔猪代价 上涨，补栏本钱 增长 ，仔猪补栏意愿降落 ，7月，仔猪代价 连续 下行趋势。7月25日，仔猪均价513元/头，较上月跌113元/头。
3、农业农村部存栏数据表现 ，6月，我国能繁母猪存栏4038万头，环比增长 1.1%，同比镌汰 6%。二季度末，生猪存栏41533万头，较一季度末增长 1.7%。年初，生猪产能总体呈降落 趋势，且渐渐 靠近 正常保有量，过剩产能镌汰 较为有效 。5、6月，能繁母猪存栏连续 环比小幅增长 ，生猪存栏量亦出现提拔 。
4、6月，卓创样本点统计样本企业后备母猪贩卖 23600头，环比增长 3.96%；能繁母猪镌汰 131515头，环比镌汰 0.88%。从卓创样本点统计的数据来看，能繁母猪贩卖 量环比增长 、镌汰 量降落 ，阐明 样本点单月产能增长 。
5、国家统计局公布数据表现 ，2024年二季度，生猪出栏16940万头，较客岁 同期镌汰 4.01%。从官方公布的出栏数据来看，上半年，生猪出栏降落 ，供给利多，这是猪价走强的重要 因素。
6、海关总署数据表现 ，6月，猪肉入口 9万吨，环比增长 、同比降落 30%。猪肉入口 量已降至正常程度 ，对市场供给影响相对较小。
7、如今 ，生猪加权持仓16.2万手，在本轮的猪价反弹过程中，生猪加权合约持仓根本 维持在17万手附近程度 ，阐明 在近期猪价规复 上涨的行情中，多空参加 均更为审慎 。团体 来看，供给降落 、下半年末 端需求好转都对将来 猪价形成利多，行业广泛 对下半年猪价持乐观预期，主力合约连续 小幅反弹。7月24日，生猪主力2409合约突破创新高，厥后 在周边商品下跌拖累下，9月合约冲高回落，代价 连续 两个买卖 业务 日收阴，市场中担心 感情 升温，短多离场加剧猪价调解 。套利方面，近强远弱，生猪7-9、9-1价差扩大，在现货猪价上行预期连续 的环境 下，预计9-1价差还将继承 扩大。
