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泉源 ：中国策划 网
本报记者 杨让晨 张家振 上海报道
连续 3年营收降落 、净利润亏损，亚振家居股份有限公司（以下简称“亚振家居”，603389.SH）连续 策划 本领 遭到问询。
根据亚振家居日前发布的公告，上海证券买卖 业务 所下发《关于2023年年度陈诉 的信息披露羁系 工作函》（上证公函〔2024〕0748号，以下简称“工作函”），对公司策划 环境 、投资性房地产以及转型卖钻石等事项举行 问询。
亚振家居披露的数据表现 ，2021—2023年，公司业务 收入增幅均低于行业可比均匀 程度 。此中 ，亚振家居2023年业务 收入1.98亿元，较上年同期降落 16.3%；实现归属于公司股东的净利润亏损1.29亿元，已连续 3年亏损。
对于营收下滑的缘故起因 ，亚振家居方面表现 ，现阶段公司产物 在海派家具品牌、口碑和质量方面在国内偕行 业中保持领先职位 ，大部分 产物 定位于高端市场，近两年受经济转型变革 影响，家具市场斲丧 群体“斲丧 降级”征象 显着 ，导致高端斲丧 客群镌汰 ，高端家具市场内卷加剧，获客签单的难度进一步加大。
同时，根据亚振家居发布的2024年半年度业绩预亏公告，本年 上半年，公司业绩虽较上年同期有所收窄，但仍连续 亏损趋势，归母净利润为-0.3亿—-0.2亿元。
值得留意 的是，为培养 新的利润增长点，亚振家居开始转型卖钻石，不外 导致2023年净利润亏损171.59万元。对于本年 上半年可否 实现钻石业务红利 题目 ，《中国策划 报》记者7月19日以投资者身份致电亚振家居方面，该公司证券部一位工作职员 表现 ，对于该公司旗下江苏亚振钻石有限公司（以下简称“亚振钻石”）本年 上半年策划 环境 ，可以关注将于8月27日发布的2024年半年报。
业务 收入“三连降”
受业务 收入、毛利率等关键指标降落 影响，上海证券买卖 业务 所对亚振家居连续 策划 本领 下发工作函，并要求连合 策划 环境 作出具体 阐明 。
据亚振家居2023年年报和2024年一季报数据，亚振家居在2023年四序 度和2024年一季度业务 收入分别同比降落 40.61%、30.73%。2023 年，亚振家居毛利率为34.80%，较上年镌汰 5.97个百分点。此中 ，公司自主家具品牌之一的亚特定制销量较上年镌汰 29.14%，业务 收入则同比增长118.24%。
对此，上海证券买卖 业务 所方面要求亚振家居阐明 公司业务 收入大幅降落 的缘故起因 及公道 性。
据亚振家居方面披露的数据，公司业务 收入自2021年起开始逐年降落 ，并已连续 3年亏损。克制 2023年年底，亚振家居业务 收入已降至1.98亿元，较2021年缩水28%。与此同时，2021—2023年，亚振家居的年营收增幅均低于行业可比均匀 程度 。
亚振家居方面复兴 问询表现 ，如今 ，公司营销推广大部分 依靠 线下渠道，重要 门店情势 包罗 独立旗舰店和阛阓 店。近几年，受市场规划调解 影响，公司门店数量 降落 较多，且线上推广引流本领 不强。“随着80后、90后成为家居市场的主力斲丧 群体，其斲丧 理念较上一代有显着 差别 ，客流量较过往大幅镌汰 ，加之定制家具行业高速发展，导致近几年公司各类活动 家具收入大幅降落 。”
不外 ，已连续 3年亏损的亚振家居尚未被ST（特别 处理 惩罚 ）。
在中国企业资源 同盟 副理事长柏文喜看来，亚振家居尚未被上交所做ST处理 惩罚 的缘故起因 ，大概 与公司正在实行 转型有关。只管 亚振家居转型钻石业务，并在2023年亏损171.59万元，但公司以为 这与原有业务的中高端客群有肯定 重合，有利于调解 产物 布局 。
“亚振家居将来 是否面对 ST风险，必要 关注公司的连续 策划 本领 和财务 状态 ，特别 是转型结果 和偿债本领 。”柏文喜进一步向记者表现 。
活动 性风险受关注
在业绩连续 下滑的同时，亚振家居还面对 着活动 性压力增长 的实际 。
记者留意 到，亚振家居资产负债率呈比年 升高趋势。财报数据表现 ，克制 本年 一季度末，亚振家居货币 资金仅918.97万元，而短期乞贷 、一年内到期的非活动 负债分别为5502.77万元、1146.45万元。公司资产负债率已由2021年的30%升高至45.5%。
与此同时，亚振家居的速动比率、活动 比率等数据也在降落 。据亚振家居方面披露的数据，公司活动 比率由2021年的2.46降落 至本年 一季度的0.91；速动比率由2021年的1.16降落 至本年 一季度的0.23。
别的 ，自2021年年底开始，亚振家居的直营门店和经销门店数量 连续 降落 ，此中 ，直营门店数量 由2021年年底的14家降至2023年年底的11家，经销门店数量 则由2021年年底的77家降至2023年年底的47家，门店数量 共计镌汰 33家。
受上述环境 影响，亚振家居此前筹划 在2021年开业的亚振南京旗舰店也未能乐成 开业。相干 资料表现 ，亚振家居在2017年7月购入南京市建邺区新城科技园大唐科技大厦一楼的贸易 地产，总投入约6368万元，本来 筹划 购置其用于开设亚振南京旗舰店，并在2021年10月开业。
“2023年，受房地产行业下行、家居市场斲丧 群体‘斲丧 降级’等因素影响，公司各直营门店业绩进一步下滑，资金面也进一步告急 。公司于2023年年末决定不再新建南京旗舰店，将该贸易 地产用于出售或出租。”亚振家居方面表明 称。
据此，上海证券买卖 业务 所要求亚振家居连合 公司如今 的资产负债环境 、策划 活动 现金流、偿债资金泉源 等，阐明 公司偿债本领 和偿债安排以及是否存在活动 性风险。
“公司如今 资金虽较为告急 ，但活动 性风险可控。”亚振家居方面表现 ，公司账面资金根本 可以或许 满意 2024年下半年生产策划 活动 性必要 ，另公司持有的投资性房地产也可根据资金必要 出售变现增补 活动 性。
在柏文喜看来，亚振家居自2021年开始资产负债率升高，门店数量 降落 ，大概 会对公司将来 策划 造成影响。“门店数量 镌汰 导致客流量低落 ，影响公司各类家具的贩卖 收入，进而导致业务 收入降落 。资产负债率升高，也表明公司的财务 压力增大。”
转型卖钻石公道 性遭疑
面对 业绩连续 下滑和现金流压力，亚振家居开启了转型之路。
亚振家居方面表现 ，公司将连续 进步 策划 赢利 本领 ，优化业务布局 ，推进降本增效，积极 实现规模和效益的双提拔 ，确保公司可以或许 连续 妥当 策划 。
“公司将加大营销投入、增长 都会 覆盖、精耕现有重点都会 ，运用企业的核心 定制技能 本领 为高端客群打造一站式服务，特别 是提拔 长三角老城改造业务规模。”亚振家居方面进一步表现 ，比年 来，只管 高端定制营收增长较快，但高端定制产物 因受差别 客户的定制需求影响，存在大量非标产物 ，使高端定制产物 毛利率颠簸 较大。
“公司将连续 通过对以往高端定订定 单及新进订单的产物 梳理，优化定制空间的底子 部件计划 ，提拔 标准 化程度 和订单归并 揉单比例，有利于进步 公司高端定制产物 交付本领 ，反哺贩卖 成单。”亚振家居方面复兴 问询称。
除大力 大举 发展定制业务外，亚振家居还转型卖起了钻石。据亚振家居2023年年报，公司对亚振钻石实缴出资比例为49.34%，认缴出资比例为30%。2023年，亚振钻石实现收入135.71万元，亏损171.59万元。
跨界卖钻石，是否与公司主业务 务具有协同效应？亚振家居这一转型方向也遭到上海证券买卖 业务 所问询。
对此，亚振家居方面回应称，公司投资亚振钻石重要 是思量 到亚振钻石斲丧 级产物 培养 钻石与公司原有业务终端中高端客群有肯定 重合，公司终端门店可互补出样贩卖 ，一站式满意 中高端客户选购需求，并思量 到可提拔 公司团体 高端品牌形象、财产 链核心 竞争力且该项目符合国家财产 政策要求，有利于公司产物 布局 调解 。
抱负 很丰满，实际 很骨感。亚振家居转型卖钻石也没有到达 预期结果 。据亚振家居披露的信息，克制 2023年12月31日，亚振钻石总资产为5130.96万元，资产负债总额为2505.55万元，净资产为2625.41万元。2023年，亚振钻石产量为15092克拉，已到达 预期年产7500克拉目标 ，但成品 贩卖 受加工过程中的良品率和培养 钻石市场景心胸 连续 降落 影响，导致成品 贩卖 未达预期。
“由于培养 钻石市场竞争剧烈 ，亚振钻石营收增长具有不确定性。同时，亚振钻石体量相对较小，且该公司已转为本公司联营企业，其策划 业绩对上市公司业绩影响较小。”亚振家居方面表现 。
在柏文喜看来，亚振家居转型卖钻石的发展远景 存在肯定 的不确定性。“固然 公司以为 这一转型有利于满意 中高端客户的需求并提拔 品牌形象，但2023年钻石业务亏损以及市场竞争剧烈 ，表明转型结果 并不抱负 。公司必要 进一步优化业务布局 ，进步 钻石业务的竞争力和红利 本领 。”
有业内人士也告诉记者，企业确定选择转型方向应思量 市场需求、自身上风 和行业趋势，通过优化产物 布局 ，进步 产物 和服务的标准 化程度 和交付本领 ，以进步 转型乐成 的概率。别的 ，企业还应关注国家财产 政策，确保转型方向符合政策要求，从而得到 政策支持和市场承认 。
