机构指出，将来 钢铁行业财产 格局有望稳中趋好，当前部分 公司已经处于代价 低估地区 ，现阶段仍具布局 性投资机会 ，尤其是拥有较高毛利率程度 的优特钢企业和本钱 管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，将来 存在估值修复的机遇 ，维持行业“看好”评级。
核心 逻辑
1.需求边际回落，产量环比降落 。上周五大品种钢材表观斲丧 量874.84万吨，环比降24.74万吨；产量875.48万吨，环比降8.51万吨；总库存1757.86万吨，环比升0.64万吨。上周247家钢厂高炉开工率82.33%，环比降0.3个百分点；高炉产能利用 率89.61%，环比降0.01个百分点；上周天下 电炉开工率58.33%，环比降1.29个百分点；电炉产能利用 率49.79%，环比降1.07个百分点。环比来看，短期淡季阶段预计钢材需求将继承 维持小幅震荡趋势，库存或呈慢速降库趋势。
2.铁水产量环比微降。克制 7月26日，样本钢企高炉产能利用 率89.6%，周环比降落 0.01百分点。克制 7月26日，样本钢企电炉产能利用 率44.5%，周环比降落 0.47百分点。克制 7月26日，五大钢材品种产量776.3万吨，周环比降落 8.32万吨，周环比降落 1.06%。克制 7月26日，日均铁水产量为239.61万吨，周环比降落 0.04万吨，同比降落 1.08万吨。五大材斲丧 量环比降落 。克制 7月26日，五大钢材品种斲丧 量874.8万吨，周环比降落 24.74万吨，周环比降落 2.75%。克制 7月26日，主流贸易 商构筑 用钢成交量10.3万吨，周环比降落 1.21万吨，周环比降落 10.48%。
3.固然 钢铁行业现阶段面对 供需抵牾 突出等困扰，行业利润团体 下行，但陪伴 系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业连续 发展、钢铁出口高位等支持 下保持安稳 或乃至 边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且财产 会合 度连续 趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持安稳 。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别 是受益于能源周期、国产更换 、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充实 受益。
利好个股
华福证券发起 关注低估值、高股息、红利 稳固 的公司，如南钢股份(600282)、华菱钢铁(000932)、宝钢股份(600019)等；特钢板块发起 关注兼具红利 弹性和高股息或分红的公司，如中信特钢、甬金股份、抚顺特钢等；其他方面关注铁矿石业务低本钱 护城河，铜业务放量在即的河钢资源，以及高温合金长坡厚雪产研共振规模扩张的钢研高纳(300034)。
信达证券指出，发起 关注以下投资主线：一是充实 受益新一轮能源周期的优特钢企业久立特材(002318)、常宝股份(002478)、武进不锈(603878)；二是受益于高端装备制造及国产更换 的优特钢公司中信特钢、甬金股份；三是布局 上游资源且具备突出本钱 上风 的高壁垒资源型企业首钢资源、河钢资源；四是资产质量优、本钱 管控强力的钢铁龙头企业华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份；五是受益地方地区 经济妥当 发展和深化企业改革有望迎来窘境 反转的山东钢铁(600022)。
