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泉源 ：国际金融报
克日 ，港交所官网表现 ，蜜雪冰城和古茗两家新茶饮公司的上市招股书均失效，意味着其或将推迟上市。
或因估值不及预期
根据港股上市规则，招股书失效并不意味着企业上市失败，只是必要 其增补 新的财务 数据。
香颂资源 董事沈萌指出，企业在招股书失效的三个月内及时 更新信息可以连续 原申请，否则必要 重新递交新的上市申请、走流程。业内人士以为 ，招股书失效的缘故起因 假如 不是公司业绩大幅颠簸 ，导致其不再满意 港股上市根本 要求，很大的大概 是市场在公司招股阶段给出的估值不及企业预期。
蜜雪冰城和古茗是如今 中国新茶饮行业门店规模及营收体量最大的两家公司。
据极海品牌检测数据，克制 7月5日，两家公司的门店数量 分别为31568家、9508家，分别位列第一、第二名。连合 两家公司招股书披露的财务 数据，克制 2023年9月尾 ，蜜雪冰城营收153.93亿元，净利润为24.53亿元；古茗营收55.71亿元，净利润为10.02亿元。
水芙蓉摄
古茗负债率高达95.2%
耽误 上市对两家公司影响多少 ？
从债偿本领 及现金流环境 来看，蜜雪冰城克制 客岁 9月尾 的资产总额为140.9亿元，负债总值为42.37亿元，资产负债率（总负债/总资产）为30%，现金及现金等价物为37.59亿元。
古茗的环境 则没有那么乐观。克制 客岁 9月尾 ，公司现金及现金等价物为18.57亿元，资产总额为42.72亿元，负债总额为40.67亿元。以此盘算 ，古茗的资产负债率高达95.2%。
值得一提的是，古茗如今 门店已近万家，但将近 一半的门店分布在浙江、福建和江苏三个省份，对上海和北京两个超一线都会 持有审慎 扩张的态度，如今 门店数量 均为0。直至6月下旬，古茗才初次 以快闪店情势 试水上海市场。
左宇摄
如今 ，新茶饮行业仅有奈雪的茶和茶百道两家公司上市，但都没能躲过上市首日破发的窘境 。
4月23日，茶百道顺遂 登岸 资源 市场，每股发售价为17.5港元。克制 7月5日，其收盘价为10.92港元，公司总市值为161.36亿港元，与上市初期的189.14亿港元相比缩水约15%。经统计，茶百道的红利 本领 并不差，是净利率最高的新茶饮公司，2023年公司实现营收57.04亿元、净利润11.51亿元。茶百道重要 采取 加盟模式，据窄门餐眼数据，克制 6月10日其门店总数为8551家，位于新茶饮行业第三。
“新茶饮第一股”奈雪的茶业绩则不尽人意。公司上市后连续 亏损，直至2023年底财报才交出整年 扭亏为盈的答卷。克制 7月5日收盘，奈雪的茶股价为2.12港元，总市值为36.36亿港元，与上市初期最高的289.51亿港元相比，三年时间公司市值蒸发超250亿港元。连合 业务来看，此前对峙 直营模式的奈雪的茶于客岁 7月放开加盟，并于本年 2月低落 加盟门槛。克制 6月10日，奈雪的茶共拥有1901家门店，位于茶饮行业第14位。
